深圳商報(bào)2019年08月02日訊（記者吳玉函）如市場預(yù)期，北京時(shí)間8月1日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將利率區(qū)間調(diào)整至2%~2.25%，還宣布結(jié)束縮表計(jì)劃。這也是美聯(lián)儲(chǔ)11年來首次下調(diào)利率。不過，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在此后的新聞發(fā)布會(huì)上暗示年內(nèi)未必再度降息，這一鷹派發(fā)言令投資者失望，市場反應(yīng)完全相左，隔夜美股不漲反跌，黃金大跌，美元指數(shù)走高。

亞市早盤，美元指數(shù)升至98.8上方，日內(nèi)最高報(bào)98.94，創(chuàng)2017年5月以來新高。人民幣對(duì)美元匯率創(chuàng)六周新低，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率開盤跌至6.915，下跌近300基點(diǎn)，創(chuàng)6月19日以來最低，截至晚間18時(shí)左右報(bào)6.9015，貶值204基點(diǎn)；離岸人民幣報(bào)6.9114，貶值36基點(diǎn)。當(dāng)天人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.8938，下調(diào)97基點(diǎn)。

從2008年至2015年，美聯(lián)儲(chǔ)一直維持著0%~0.25%的零利率政策。2015年至2019年6月，美聯(lián)儲(chǔ)共進(jìn)行了多輪加息，將利率區(qū)間從0%~0.25%調(diào)整到2.25%~2.50%。對(duì)于此次降息，鮑威爾表示這并不是長降息周期的開始。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹的信號(hào)是暫時(shí)的，原因在于美聯(lián)儲(chǔ)避免過于激進(jìn)造成過大擔(dān)憂，但跟隨市場調(diào)整政策、美國總統(tǒng)的壓力、不確定性的程度都將使得美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)繼續(xù)降息。

從全球范圍來看，此前有十多個(gè)國家和地區(qū)已經(jīng)降息，此次美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后，巴西央行宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至6%，香港金管局將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.5%。8月1日，中國央行按兵不動(dòng)，未開展逆回購操作，也無流動(dòng)性回籠。本周來看，央行已累計(jì)凈回籠資金500億元。

中信證券固收分析師明明認(rèn)為，當(dāng)前實(shí)際上央行降息的內(nèi)外部制約已經(jīng)逐步消除。央行未跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息，可能的考慮是，從近期宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，6月金融數(shù)據(jù)總體符合預(yù)期，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的產(chǎn)出、投資、消費(fèi)均好于預(yù)期、7月PMI回暖、經(jīng)貿(mào)摩擦再次開啟談判磋商，宏觀經(jīng)濟(jì)短期符合政策預(yù)期，貨幣政策回?cái)[到中性水平，流動(dòng)性層面告別大額投放，貨幣政策寬松力度更加趨于謹(jǐn)慎，價(jià)格工具的使用也按兵不動(dòng)。貨幣政策總體取向并沒有變化，但會(huì)更加凸顯資金面維穩(wěn)的意圖，預(yù)計(jì)流動(dòng)性大趨勢維持穩(wěn)定。

平安證券宏觀分析師張明指出，中國央行仍將主要通過降準(zhǔn)與公開市場操作的方式來開展貨幣政策操作?？紤]到維持匯率穩(wěn)定以及房價(jià)穩(wěn)定的需要，中國央行調(diào)降基準(zhǔn)存貸款利率的動(dòng)機(jī)都不會(huì)太強(qiáng)。真正可能發(fā)生的降息是在公開市場操作利率，未來有望下調(diào)15~25個(gè)基點(diǎn)。